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　　上周末多晶硅N型复投料报价46-52元/千克，N型多晶硅价格指数48.75元/千克，颗粒硅报价45-47元/千克，多晶硅周末价格暂时稳定，多晶硅8月底成交放量，9月随着自律开始，多晶硅成交量暂时回落，下游观望市场情况。

　　9月1日，国内头部多晶硅企业现货报价同步上调，棒状硅主流价格升至55元/千克，颗粒硅报价49元/千克。此次价格反弹，主要受益于多晶硅行业自律公约的推动。

　　8月多晶硅产量超过13万吨，9月多晶硅厂家增减互现，头部企业相对出现减产，同时宁夏、青海等地或将增产。海外多晶硅产量环比或将增加。

　　协鑫科技控股有限公司的财报显示，2025年上半年公司颗粒硅平均现金成本（未含税）26.22元/公斤，处于行业领先水平，且呈逐季下降趋势：从2024年第一季度的37.84元/公斤降至2025年第二季度的25.31元/公斤。

　　据统计光伏主产业链20家上市公司的资产负债率平均为74.54%，环比一季度上升0.8个百分点，同比2024年上半年上升5个百分点。截至今年上半年末，爱旭股份、协鑫集成等光伏制造商的负债率甚至超过80%。

　　硅片：市场N型18X硅片价格1.2-1.25元/片，N型210RN硅片价格1.35-1.4元/片。近期原材料价格大大上涨的情况下，头部企业酝酿硅片的二轮涨价。电池片：9月样本内全球电池片排产约60GW，较8月59GW环比上升2.3%；境内排产约59GW，较8月58GW环比上升2.3%。

　　N型18X硅片价格1.2-1.25元/片，N型210RN硅片价格1.35-1.4元/片。本轮硅片涨价后，市场已有陆续成交，但成交量有限，后续仍需关注电池涨价组件的接受程度。 产量 8月国内硅片产量增加，某一体化企业本月大幅提产，两家专业化硅片企业小幅提产，根据目前调研情况，9月硅片排产预期还要再度上涨。

　　HJT30%银包铜（25%及以上效率）近期稳定在0.35-0.36元/W。价格稳定，因一体化企业居多，以自产自用或代工为主。 产量8月中企全球排产约为59gw，7月实际产量为58-59gw，环比增加1.7%

　　9月样本内全球电池片排产约60GW，较8月59GW环比上升2.3%；境内排产约59GW，较8月58GW环比上升2.3%。价格上涨趋势下厂商减产意愿低，其中一体化厂增产较多，以控制采购成本和稳定能力，市场对大尺寸高效电池片的偏好显著。

　　组件企业低价报价有所上调，头部企业拉涨意愿较强，成本端电池片的价格持续上涨带来一定支撑，且9月辅材价格亦有上调，成本支撑持续增强，但需求端国内终端企业对高价组件采买意愿仍旧较低，近期仍有项目取消，组件价格博弈程度增强，后续主流成交价格预计博弈为主，但低价受成本影响小幅提高。

　　2025年1至6月，光伏组件出口额实现同比增长的国家/地区高达115个，其中对51个国家的出口额增长率更是超过100%，与2024年的33国相比，增长态势显著。同时，光伏行业应用模式创新同样层出不穷，光伏+储能、光伏+制氢、光伏+农业等融合模式逐渐成熟。

　　当前国内内层砂价格为5.9-6.4万元/吨、中层砂价格为2.7-3.3万元/吨、外层砂价格为1.7-2.2万元/吨，近期国产高纯石英砂价格维持稳定，贸易商散单价格出现小幅下降，近期坩埚方面开工基本稳定，原料石英砂库存尚且充足，故近期采购量较低，贸易商为促进接单，小幅让利。产量 近期国内砂企开工有所增加，9月在下游需求的带动下排产仍将小幅提高。库存 砂企库存基本维持稳定，暂无明显变动信号。

　　2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价12.5-14.0元/平方米，近期玻璃报价开始上调，但目前组件企业接受心态较低，本周预计仍处于博弈周期，预期成交价格未定。2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价13.5-15.0元/平方米，价格暂稳。

　　●纪念中国人民抗日战争胜利80周年，回顾（1931-1945）时期的中国电工电器工业

　　这是一个充满悲壮、艰辛但又展现了中国民族工业顽强生命力的时期。其发展历史能清楚地划分为三个阶段：战前的初步发展、战争初期的紧急内迁、以及战时后方的艰苦支撑。

　　抗战时期的中国电力工业，其核心任务是撘磺形丝拐綌，服务于内迁的军工和民用企业、战时首都的运转以及前线需求。其发展轨迹与战争形势紧密相连，经历了东部沿海电力基地的沦丧和西部大后方电力基地的艰难重建两个截然不同的阶段。

　　●当前各方都一致认为，数据资源很重要，现在大家都愿意为模型、算力买单，我们也希望各行各业在推动行业大模型的应用过程中，也加大对数据资源的投入。再次呼吁全社会强化数据要素的价值认同，加快价值共创，共同培育为优质数据买单的共识。”8月28日开幕的2025数博会期间，国家数据局党组书记、局长刘烈宏呼吁。

　　近两年AI产业尤以算力方向受关注，在2025数博会现场注意到，开场前数十位从业者站在舞台一侧，期待国家数据局的最新发声。

　　能源市场追踪机构SNE Research编制的数据，韩国三大电池公司LG新能源、SK On有限公司和三星SDI在电动汽车电池领域的总市场占有率比去年同期下降了4.5个百分点，至16.7%。

　　在此期间，全球电动汽车、插电式混合动力汽车（PHEV）和混合动力汽车（HEV）的电池使用量总计为590.7吉瓦时（GWh），比去年同期增长35.3%。

　　LG新能源电池使用量为56.1吉瓦时，比去年同期增长9%，仍居世界第三位。该公司占全球市场的9.5%，低于2024年的11.8%。

　　排名第5的SK On的电动汽车电池使用量为24.6吉瓦时，同比增加了17.4%，但市场占有率为4.2%，下降了0.6个百分点。

　　排在第8位的三星SDI的电动汽车电池使用量为17.7吉瓦时，减少了10.6%，由于欧洲和北美汽车制造商的需求低迷，市场占有率为3%。

　　中国宁德时代仍然是最大的市场参与者，全球市场占有率为37.5%，略低于去年同期的37.8%。

　　●进入2025年8月底至9月初，国内纸品行业迎来一轮密集调价潮，涵盖再生牛卡纸、高强瓦楞纸、灰纸板、纱管纸、白卡纸、包装纸板等多个品类，涉及东莞金田、博汇纸业、亚太森博、玖龙纸业、APP（中国）等数十家知名纸企，调价幅度从30元/吨至100元/吨不等，部分企业纸板产品更是以3%的比例上调价格。

　　近日，贝卡尔特发布2025年9月价格调整通知，公司将于9月1日起，对钢帘线和胎圈丝产品上调含税人民币300元/吨，并从即日起停止接受8月份新增订单。

　　●电池供应商近年来的积极扩产，与电动汽车需求低于预期形成鲜明对比，导致全球电池供应出现明显过剩。部分行业专家担忧，若传统企业维持高产量，同时新初创公司不断涌入市场，这种不平衡状态可能会持续存在。

　　全球电池需求预测将从2025年的约1,970GWh上升到2030年的约3,910GWh。如果中国、欧洲、北美以及世界别的地方的电池供应商按计划扩张，那么2025年全球电池产能有望达到约4,340GWh，到2030年将达到6,440GWh。

　　但由于生产的全部过程中常常会出现复杂情况，电池生产企业不太可能完全实现既定目标。考虑到实际生产中的各种损耗，麦肯锡预测，2030年电池的实际供应量估计在4,750—5,270GWh，远低于理论上6,440GWh的产能目标。

　　如果电池需求放缓或进一步加速，2030年全球电池也将出现供应过剩的状况。

　　中国拥有全球前两大电池供应商，主要在境内完成电池生产。麦肯锡预测，到2030年，中国约64%的产能将用于磷酸铁锂电池的生产。尽管目前电池出口量很高，但仍存在供应过剩情况。

　　欧洲即使所有已宣布的项目都实现投产，2025年底仍存在电池供应不足，需求与供应间差距在70GWh左右。一定要通过电池进口来解决这一问题。此外，欧洲初创企业的产能占到总产能的30%（高于中国或北美），初创企业面临更加大的施工延误和产能爬坡问题的风险，增加了电池产能发展的不确定性。

　　预计到2025年底，北美锂离子电池供应不足，需求与供应的差距在50GWh，需要从别的地方进口来补充国内生产。然而，到2030年电池市场有望实现平衡，但美国关税的潜在影响也会增加不确定性。

　　世界别的地方（中国、欧洲、北美以外）将持续电池供应不足情况，可能从2025年的80GWh上升到2030年的300GWh。

　　空调行业为季节性特征最明显的终端需求端口。据SMM报道，8月大型空调企业出口排产同比去年出口排产与出口实绩均存在下滑，行业综合分别下滑8.5%和12.5%。另据产业在线月空冰洗排产合计总量共计2697万台，较去年同期生产实绩下降4.9%。分产品来看，8月份家用空调排产1144.3万台，较去年同期生产实绩下降2.8%。

　　中国汽车工业协会多个方面数据显示，今年1-7月，我国汽车产量同比增长12.7%至1823.5万辆，同期汽车销量同比增长12%至1826.9万辆。其中，新能源汽车产量同比增长39.2%至823.2万辆，新能源汽车销量同比增长38.5%至822万辆，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45%。

　　基本面来看，海外矿石供应压力将继续存在，废铜供应持续紧张，国内冶炼厂检修将有增加。需求方面，线缆消费平稳，汽车产销继续回升，空调行业有望迎来采购部分回升。

　　据统计9 月国内将有5 家冶炼厂有检修计划，涉及粗炼产能100 万吨；10 月有检修计划的冶炼厂将达6 家。受原料短缺与计划检修的双重影响，预计9 月国内精铜产量预计将减少，10 月精铜产量也或将继续走低。需求方面“金九银十”传统旺季开启，下游订单有望逐渐回暖，铜消费有望环比提升。在供应与需求的共振作用下，国内精铜月度供需缺口或将打开，国内社会库存有望在目前21.78 万吨的历史低位基础上加速去库，叠加9 月美联储的降息预期，或将催化铜价走强上涨。

　　隔夜外盘铝价反复震荡，尾盘小幅收高，LME三月期铝价微涨0.02%至2619.5美元/吨。国内夜盘震荡反弹，沪铝主力合约收高于20690元/吨。早间现货市场总体表现相对来说比较稳定，下游按需采购，贸易商接货交长单，价格下调刺激部分补货行为，持货商挺价出货。华东市场主流成交价格在20630元/吨上下，较期货贴水20左右。华南市场也企稳，下游入市采购积极性上升，贸易商表现也相对积极，持货商挺价。广东主流成交价格在20580元/吨上下。近期市场暂无显著变化，消费总体变化不大，终端消费有待启动。供给端仍稳中略增，国内产量继续爬升，进口量变化较小。短期基本面变化总体不明显，后期旺季消费预期有待兑现。短期铝价或仍以震荡调整为主，操作上建议回调偏多对待。